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㈠ 市場經濟條件下,企業籌資渠道和籌資方式的選擇

一、市場經濟條件下企業的籌資渠道選擇:

1.國家財政。現階段能獲得財政資金的企業為數不多，但在那些國有獨資的有限公司中，
其資本的多數是由國家財政撥款而形成的。此外，還有一些由國家的特殊政策形成。如，稅款的減免，稅款的退回等。這些都屬於國家所投入的資金，國家對其擁有產權。

2.銀行。銀行的貸款一直是企業資金的重要來源。即便是美國這樣一個股票，債券市場非
常發達的國家，銀行貸款也達到了股票和債券融資的兩倍。我國的銀行包括專業銀行和商業銀行，貸款種類有基本建設貸款，技術改造貸款，流動資金貸款等。銀行資金充裕，方式靈活多樣，今後仍將是企業籌資的主渠道。

3.非銀行金融機構。非銀行金融機構主要有信託投資公司，租賃公司，證券公司，保險公
司等。從籌資角度來看，最基本的是利用租賃公司進行融資租賃業務，利用證券公司進行股票和債券的發放。隨著企業進行股份制改革的深入，從這個渠道籌集的資金比以前大大增多了。

4.企業的內部資金。企業的內部資金主要有計提的各項公積金，折舊和未分配的留存收益。這些資金不用企業特意去籌集，可直接由內部轉移而來，為企業節省下了一筆可觀的籌資費用，應當引起重視。

5.個人的資金。隨著老百姓理財觀念的變化，人們手中的錢財不再全部存入銀行，出現了
相當可觀的游資。改革之初我國企業曾發行的職工股和現如今改制後直接在股市發行的普通股都是吸納這些資金的好方式。由於我國人口眾多，居民手中的資金更是無法估量，這一塊資金將成為企業籌資的重要來源。

6.其他企業資金。企業在生產經營當中往往會形成部分暫時閑置的資金，如未進行設備更
換時的折舊基金。企業可以利用它們進行相互的投資，借貸。另外，企業在相互提供商業信用時也進行了籌資。如企業在賒購時先取得商品而後付款，相當於借用了一筆銷售企業的資金。

7.外商資金。外商資金是指外國和港澳台地區投資者投入的資金。我國自從實行改革開放
政策以來，逐漸形成了外商獨資，中外合作經營，中外合資經營三種直接投資形式的企業，有效的推動了現代化建設。目前，我國經濟態勢良好，經濟形勢穩定，為我國進一步吸收外資提供了較好的條件。

二、市場經濟條件下企業的籌資方式選擇：
1.長期借款。長期借款是指企業向銀行、非銀行金融機構和其他企業借入的，期限在一年
以上的借款，它是企業長期負債的主要來源之一。
2.債券。債券是指企業以籌集資金為目的，依法向投資者出具的在一定時期內按約定的條
件履行還本付息義務的一種有價證券。利用股票籌資，只有批准實行股份制的企業才能發行股票，而債券這種籌資方式是任何有收益的企業都能採用的。
3.融資租賃。融資租賃是指與租賃資產所有權有關的風險和報酬實質上已全部轉移到承租
方的租賃形式。融資租賃是20世紀60年代世界金融創新潮流的產物。現在，融資租賃已成為僅次於銀行信貸的第二大融資方式。
4.普通股。普通股是股份有限公司依照法定程序發行的，用以證明其持有人對公司所享有
的平等權利的書面憑證。隨著國有企業改革的不斷深化和發展，股份制已作為國有大中型企業基本的組織形式。
5.優先股。優先股是股份公司發行的，較之於普通股在利益分配方面享有一定優先權的股
票。優先權體現在兩方面：一是優先分配股利；二是優先分配公司的剩餘財產。優先股可以看成是介於普通股和債券之間的證券，它既像債券一樣有固定的收益，又像股票一樣是權益資本。