基金份額轉讓

⑴ "份額轉讓"可否成為中國私募股權退出的救命稻草

2017年，中國私募股權市場開始頻繁出現一個新詞叫做「份額轉讓」。

於是，很多陷於退出困境中的GP猶如看到了救命稻草，拚命的奔了過去。

「份額轉讓」國際上稱Secondary，是指已經成立的私募股權基金，因為各種原因現有LP需要中途退出，由新投資者承接他的份額。中國私募股權「份額轉讓」市場的誕生，與LP的期待有很大關系。

原來，在各種創富夢想的驅動下，各路人馬紛紛加入投資私募股權的大軍。然而，三五年後，過了投資初期的那股新鮮勁，有LP開始選擇退場，當然退場原因各異：有的是缺乏流動性，家族企業需要變現;有的是戰略調整，比如公司要回歸到實業當中來，所以就不得不轉讓份額。

總之，匆匆的來，也匆匆的去，買與賣之間，這樣就誕生了中國私募股權基金的「份額轉讓」市場。幾年前，中國的機構LP尚未成熟，人民幣基金去募資的時候，大部分找的都是個人LP。為了營銷，除了誇大業績外，在基金年限也被刻意縮短。

中國私募股權「份額轉讓」市場看起來很美其實，在海外，「份額轉讓」市場的發展時間也不長——資料顯示，在2000年後，美國私募股權投資圈才開始出現了一些Secondary的萌芽。

誕生的原因也跟中國的情況類似，那就是有機構投資的VC基金在科網泡沫破滅後表現一般，或者需要等待的時間太長，LP不得不變現。另一波「份額轉讓」機會出現在2008年金融危機爆發後，許多美國大學捐贈基金遇到流動性危機，股票債券全面縮水，只能忍痛割愛以較大折扣賣掉相對更值錢的私募股權資產。而隨著越來越多買方與賣方的參與，全球私募股權「份額轉讓」市場得到蓬勃發展，從2013年開始，年交易規模達到400億美元，募資規模也超過私募股權母基金市場規模。在強大的需求下，許多海外母基金甚至轉型成為Secondary
House，全球2016年募集成立的前5大Secondary Fund都得到了LP的超額認購。

其次，能減少基金的「盲池」風險。投資新基金，盡管新基金的GP履歷很牛，投資人大多隻能依靠GP過往投資業績、投資團隊實力、投資策略及它的儲備項目來判斷這支基金未來表現好不好。相比而言，「份額轉讓」交易當中，基金大多已經投出了部分甚至全部項目，這些項目處於什麼階段，發展情況好不好，更利於投資人判斷基金退出時的表現。

客觀來講，「份額轉讓」投資在中國剛剛興起，實際交易還存在諸多難度：

首先，信息不對稱。同海外一般引入投行對「份額轉讓」交易進行公開競價相比，目前中國GP對「份額轉讓」一般都很低調，認為基金中有LP想中途退出會讓外人以為是基金錶現不好，所以一般都是找相熟LP或朋友悄悄接盤。無論是交易價格還是交易過程，都缺乏透明度，說白了，還是小圈子的游戲。

其次，對「份額轉讓」交易進行盡調的難度是遠遠高於投資新基金的，特別是基金包中有幾十個甚至幾百個的項目時候，可能涉及到不同行業及階段，買方項目團隊是否具有對眾多項目進行分析與判斷的能力，都是能否成為合格買家的必要條件。當然，不用分析及判斷就直接出手的買家除外。

最後，投後管理。中國投資人普遍重投資，輕系統。當買方的後台一下子需要接受幾十個甚至上百個項目，同時還要遵循穿透式管理原則的時候，運營團隊的難度可想而知。

總而言之，「份額轉讓」在國內是一個新事物，就像任何新事務一樣，都需要懂的人才能去駕馭。雖然有很多難度，但隨著越來越多資本湧入私募股權市場，市場項目存量數量的加大，未來股權轉讓市場的機會將持續升溫。

⑵ 債券型證券投資基金如何轉讓份額

你是封閉債基還是開放債基？

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⑶ 私募基金份額轉讓怎麼操作

份額轉讓一般是未到開放期需要提現的，到私募基金櫃台辦理，區別主要是手續費不同吧，還有需要自己找下家

⑷ 投資人基金份額的轉讓，申購，贖回的價差收入，是否繳納增值稅分紅呢

按稅法是要繳納個人所得稅的，實際操作時沒人監管就沒有納稅；不過基金投入與
贖回也是要交費的：
1、通過紅利再投資方式獲得的基金份額在贖回時是需要交贖回費用，贖回的費率和之前所購買的基金一樣的贖回費率。
2、贖回費用就是投資者在基金成立後的存續期間，基金處於贖回開放狀態期內，將持有的基金份額賣給基金公司時，應向基金公司支付的贖回手續費。
3、贖回費用和申購費用的區別
（1）兩者相同之處是交易時間段都是基金成立後的存續期間。其不同之處是一個是向基金公司購買基金份額；一個是將持有的基金份額賣給基金公司的交易行為。
（2）由於兩者的贖回費率與申購費率不同，由以下公式可見，贖回費用與申購費用也不相同：
贖回費用=贖回總額X贖回費率
申購費用=凈申購金額X申購費率
通常，申購費率為1.5%，而贖回費率為0.5%，即申購費率比贖回費率高，

⑸ 余額寶如何回應「基金份額違規轉讓「」新規

余額寶並沒有用客戶的基金份額直接支付，都是先操作贖回的，這個沒有違規，沒有問題

⑹ 持有限售股的基金，其基金份額持有人能否轉讓其基金份額

持有限售股的基金，
其基金份額持有人能轉讓其基金份額。

⑺ 轉讓基金份額對股票是好還是不好

基金和股票是二個概念

⑻ 以基金份額、股權、知識產權中的財產權、應收賬款出質的，出質人不 得轉讓出質的權利。

舉個例子
比如你是我的質權人，我是你的出質人，我為了擔保我對你的債務而把我的基金份額出質給你，之後除非我經過你的同意，否則我的出質給你的這一份基金份額不能轉讓給第三人。因為這類權利沒有實體，登記後設立，出質後，我仍然有著對我出質給你的這份基金份額的「佔有」（即我有能力對這份基金份額作出處分，我在事實上掌控著這份基金份額），出質要求的是轉移出質的標的物的佔有，對於有權利憑證的權利，交付後，出質完成，質權人也享有質權，出質人不可能也沒辦法作出轉移出質後有權利憑證的權利。立法者為了保證沒有出質人真正享有出質人出質的權利憑證的權利，特意作了這個規定，保證質權人享有對出質人實際控制的權利的質權。

⑼ 轉讓基金份額是利好嗎

應該是中性消息。